米国商品先物取引委員会、Bitcoinオプション取引を承認


米国の金融規制当局は、SECがWinklevoss Coin ETFを拒否したことを目の当たりにして、上場されているビットコインETFに(まだ)慣れていません。 しかし、機関投資家がビットコインデリバティブにアクセスできるようにすることは、彼らが快適であることが判明しました。

米国商品先物取引委員会(CFTC)は7月、6において、制度上のデジタル通貨デリバティブ取引および決済プラットフォームであるLedgerXにスワップ実行ファシリティ(SEF)を作成する許可を与えたと発表した。 これにより、ヘッジファンド、CTA、その他の機関投資家のためのビットコインオプション取引が承認された。

スワップ・エクシジョン・ファシリティ(SEF)は、スワップ取引のためのCFTCの監督下で運営される取引プラットフォームです。 2010のDodd-Frankウォールストリート改革および消費者保護法は、米国におけるスワップ取引活動の監督と規制を強化するためのSEFの作成を承認しました

CFTCのプレスリリースによると、「CFTCは、商品取引所法(CEA)およびCFTC規制5(b)のセクション37.3hの下で命令を発した。 LedgerXアプリケーションおよび関連展示品のレビュー後、CFTCはLedgerXがSEAに適用されるCEAおよびCFTCの規則に準拠していることを証明したと判断しました。 秩序の条件には、とりわけ、LedgerXがSEAのすべての条項、およびSEFに適用されるCFTC規則の随時に修正または採用される可能性のあるすべての要件を遵守することが求められます。

SEFの認可を受けて、LedgerXは完全に規制された最初の完全に規制されたビットコインオプション交換および清算機関になりつつあり、機関市場向けの完全担保付の物理的に決済されたビットコインオプションをリストしてクリアしています。

ニューヨークに本社を置くLedgerX LLCは、機関投資家向けのデジタル通貨デリバティブ取引プラットフォームを構築することを目的として、Paul Chou、Zach Dexter、Juthica Chou、Paul Chauによって2013に設立されました。 同社はBlockchain Capitalが率いる2月の1.5で2014万ドルのシード資金を受領し、Lightspeed Venture Partnersが率いる7月の2014シリーズでさらなる資金調達を行った。 2017では、LedgerXはマイアミインターナショナルホールディングスとHuiyin Blockchain VentureのシリーズBで、プラットフォームをさらに発展させるために$ 11.4万ドルの資金を確保しました。

Bitcoinオプションが、Bitcoin ETFはありません

ビットコインオプションは、オプションが本質的にリスクが高いことを前提としたビットコインETFの前に公開取引可能になることは驚くかもしれませんが、その可能性が最も高い理由は、LedgerXのCEOであるポール・チョウが技術諮問委員会のビットコインエキスパートCFTCの 技術諮問委員会は、革新的な新技術の証券市場への影響についてCFTCに助言し、金融市場の技術変化に対する立法および規制上の対応を提案する。 Chouは、CFTCの意思決定者との緊密なアクセスにより、彼のプラットフォームが登録されたスワップ実行施設(SEF)になり、完全に規制された交換取引されたビットコインオプション取引を現実のものにする機会を得ました

LedgerXは現在、25 CFTC登録SEFの1つです。 しかし、LedgerXは、完全なビットコインオプション取引のライフサイクルをカバーする任務を果たすために、登録済みのデリバティブ清算機関(DCO)になるためのプロセスをまだ進む必要があります。

CFTCによれば、「先物契約、先物契約、スワップに関する清算サービスを提供しようとする決済機関は、そのようなサービスの提供を開始する前に、DCOとしてCFTCに登録しなければなりません。そして、DCO商品取引法(CEA)のセクション5b、7 USC§7a-1に定められた中核原則。

Bitcoinオプション取引の仕組み

オプションは、投資家に特定の価格で、または特定の日以前に特定の価格で原資産(この場合はビットコイン)を購入(または売却)する義務ではなく、投資家に与える金融デリバティブです。 これらの金融商品は、投資家がレバレッジを使用してビットコインの価格開発に賭けることを可能にしますが、投資家は極端な価格低下に対してビットコインエクスポージャーをヘッジすることもできます。

たとえば、$ 2,500で長いビットコインを持っている投資家は、$ 2,000というストライキ価格と3ヶ月の有効期限でビットコインにプットオプションを購入することもできます。 したがって、ビットコインが今後3ヶ月以内に$ 2,000を下回れば、ビットコインプットオプションは「お金の中に」あり、行使することができます。 その場合、投資家は元のビットコインロングポジションを失いますが、そのビットコインプットオプションの利益を使用してその損失の一部または全部を回収します。 どの程度損失をカバーすることができるかは、彼または彼女のプット・オプションのヘッジ比率に依存する。

言い換えれば、潜在的な損失をカバーするために買ったオプションをどれくらい多く買ったのか。 ビットコインの価格が$ 2,000を下回らない場合、ビットコインプットオプションは3ヶ月後に無効になり、所有者はオプションで支払ったわずかな手数料を失うだけです。 この時点で、投資家は新たなビットコットプットオプションを購入して、彼の長期的なポジションを再びヘッジするか、ビットコインを保持するという市場リスクを完全に受け入れることができます。

上場株式のビットコインETFの前に、ビットコインオプションが市場に参入するのを見ることは、驚くかもしれません。 しかし、Bitcoinが機関投資家にとって完全に認知される資産クラスになることは、間違いなく大きな前進です。 投資家はすぐに交換取引と規制されたビットコインプットオプションを使用してビットコインリスクをヘッジすることができるようになり、ビットコインリスクを管理するための手段が増えたため、ヘッジファンドがポートコックにビットコインを追加するのは驚くことではありません。

さらに、価格上昇を賭けるビットコインコールオプションの投機的な買いも増加し、今後のビットコインの価格に対する制度的な価格作用をもたらすだろう。

より受け入れられたビットコインが資産クラスになればなるほど、デジタル通貨にはより正当な正当性が与えられます。 これは、ビットコインの価値を押し上げるだけでなく、ビットコインの生態系全体が成長するのにも役立ちます。



ソース

ポスト 米国商品先物取引委員会、Bitcoinオプション取引を承認 最初に登場した Bitcoinsチャンネル.

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